SPAC 상장 소개

SPAC?

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​장점

SPAC상장 모델은 빠른 시간, 저렴한 비용, 간단한 절차 및 보장된 자금 조달의 특성을 가지고 있어 투자자와 대상 기업에 큰 이점이 있습니다.

전통적인 IPO방식을 통한 상장은 중개자 선정, 증권감독관리위원회 및

증권거래소에 자료제출, 로드쇼 가격측정이 필요합니다.

그러나 SPAC을 통해 상장하는 경우 대상 기업은 상장 법인과 합병하기만

하면 상장이 완료 됩니다.

​상장을 위해 쉘을 사는 대신 먼저 쉘을 구축하고 자금을 조달한 다음 인수

합병을 하고 최종적으로 인수합병 대상을 상장회사로 만든다는 점에서 혁신입니다.

SPAC은 상장 안전성, 짦은 소요시간, 저렴한 비용, 시장가치 관리의 특징을 가지고 있으며, 기존 IPO모델의 불확실한 상장 기간, 자금조달, 등 고비용의 문제를 체계적으로 해결 합니다.

투자자의 이점

a. 신탁 펀드: 투자자의 모든 자금은 높은 신뢰성으로 즉시 신탁 계좌에 입금됩니다. 최악의 경우에도 합병이 완료되지 않으면 원금과 이에 상응하는 이자를 계속 얻을 수 있습니다.

b. 판매 가능한 주식 및 청약권: 투자자는 인수 합병 전후에

자신의 주식과 청약권을 매각할 수 있습니다. 인수합병에 대한 정보가 발표되면 주가는 상승하는 경향이 있다.

투자자는 주식을 매각하고 청약권을 유지할 수 있습니다.

c. 기한: 합병이 2년 이내에 완료되지 않으면 자금은 투자자에게 반환됩니다.

d. 선택권: 투자자는 M&A 결정에 대해 말할 권리가 있으며 대상 회사에 반대 투표를 할 수 있습니다.

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회의실

​대상기업의 이점

a. 상장 자금 조달의 이중 보안: SPAC 시장은 특히 금융 불안정으로 인해 IPO 창이 닫혔을 때 거의 항상 활성 상태를 유지. 동시에 SPAC은 표준 상장 회사이며 최소 5천만 달러의 자금을 조달. 대상 회사가 SPAC과 역합병을 완료한 후, 그 운영 주체는 상장과 동시에 자금 조달을 받을 수 있습니다.

b. 짧은 시간: 회사가 미국 증권 규제 위원회의 관련 법률 및 감사 요구 사항을 충족한 후 가장 빠른 3개월 이내에 상장을 완료할 수 있습니다.

c. 저렴한 비용: SPAC은 이미 상장된 회사로 자금을 조달했으며, 합병된 회사는 중개 인수 수수료를 지불할 필요가 없어 상장 비용의 약 70%를 절약할 수 있습니다.

d. 함께 성장합니다. 합병 및 상장 후 두 당사자는 가족이자 이해 관계 커뮤니티입니다. 공동으로 기업을 더 크고 강하게 만들어야만 투자 수익을 얻을 수 있습니다. 합병 당시 경영팀 중 최소 1명은 대상 기업의 핵심직을 맡거나 이사회의 핵심 고문으로서 전문적인 지원을 제공.

e. SPAC에는 나쁜 기록이 없으며 재무, 회계가 깨끗합니다.

SPAC 결론 1

IPO 상장 시 중개 기구는 서비스 비용만​ 청구 함. 

SPAC M&A은 협력사로 주주가치 장기 이익을 추구함.

당사는 주주로 이익 공동체임.

SPAC 결론 2

IPO 는 우선 과정을 거쳐야 결과를 알게됨.

SPAC은 우선 결과를 확정하고 과정을 완료함

IPO는 정방향이고 SPAC은 역방향임.

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SPAC 결론 3

SPAC은 IPO와 우회상장 특징을 가지고

있고 두가지의 단점은 극복함.

​현재 글로벌 시장에서 가장 인기있고 글로벌

최대 자본 시장의 가장 선진적인 파이낸싱 임.

__________구   분__________

기 간

상장주체

준비작업

거래 비용

가격과 밸류에이션

​시장 위험

전통 IPO

알수없음

상장 예정 업체가 공개 시장에서 주식거래를 함

상장구조 구축, 관리제도 개선, 내부 구조조정,

법무 재무 실사, 감사보고서 준비

Form S-1 준비

발행 대행사와 소통하여 로드쇼 서류준비

법률, 감사, 인수 비용과 기타 비용 불확정

가격 불확정성은 로드쇼 종료 시까지 존재함

​시장 불확정성 영향으로 IPO 윈도우가 열리거나 닫힘

Pink Sugar

Nasdaq SPAC 상장

8 - 12 months

SPAC상장 완료, 상장 예정 업체가 SPAC과의 역M&A방식으로 SPAC을 대신하여 상장 주체가 됨

상장 구조 구축, 관리제도 개선, 내부 구조 조정,

법무 재무 실사, 감사보고서 준비

SPAC과 접촉 및 협상

Form8 - K 준비

로드쇼

상장 서비스 비용 외 기타 비용 확정

최종 M&A 선고와 동시에 벨류에이션 확정

​시장 영향이 적다